八大券商主题策略:通信行业新一轮大行情启动?“低位小而美”名

  鸿蒙系统提升物联网景气度,供需结构持续优化。华为产业链热度与机遇依然不减,将成为通信新一轮大行情启动的关键催化。坚定看好通信行业在三季度具备强相对收益,建议优先配置高景气板块的龙头白马。

  短期形势下看,5G的建设进度有望在通信产业链相关标的渐次落地的基础上进一步明确,云计算、车联网等热门板块持续上升。中长期形势下,目前已经在后疫情时代,世界经济开始复苏,通信行业按照从建设到应用的周期性规律,在5G业绩上行周期的背景下,整个通信行业在未来几年仍将处于增速快车道。坚定看好通信行业在二季度具备强相对收益,持续建议关注“低位小而美”组合。

  “低位小而美”组合,重点关注:主设备商(中兴通讯)、运营商(中国联通)、云视讯(亿联网络)、光模块(新易盛、天孚通信)、车联网(高新兴、广和通)、IDC(数据港)、5G射频及器件(华正新材、奥士康)。【点击查看研报原文】

  中国电信回A上市正式过会,随着回A上市推进,将进一步增强资本实力,为后续5G以及数字化业务建设再添新动能。同时随着今年移动700M集采落地,电联中频基站集采启动,下半年5G基建有望加速,带动通信产业链实现高速增长。在以新能源、半导体等硬科技为主的市场投资主线中,带有基建与硬科技双重属性的通信板块有望迎来估值的持续修复。我们建议持续关注如、等受益5G基建预期的优质个股。【点击查看研报原文】

  建议关注通信板块内估值较低但基本面和业绩表现均较好的公司。(1)运营商板块:2020年下半年起三大运营商移动业务ARPU值拐点已现,IDC、物联网、边缘计算等业务有望给三大运营商带来更多业绩发展空间。(2)设备商板块:板块内部分企业的市占率有望提升,叠加周期性的毛利率上升,整个板块或将走上估值修复的通道。(3)光模块:海内外云计算厂商资本开支持续增长,全球光网建设复苏带动PON渗透率提升,2021H2数通及电信端光模块需求或将增长,光模块赛道长期高景气度逻辑不变。(4)智能控制器:万物智联的大趋势下智能控制器在多个领域内市场增量空间广阔,并且随着产业链的不断成熟以及专业化分工的细化,国内智能控制器行业有望保持高业绩增长。(5)物联网模组:物联网应用爆发需连接先行,中国企业已占据半壁江山,在芯片缺货的市场状态中,推荐关注业绩确定性更强的模组龙头企业。【点击查看研报原文】

  山西证券:通信板块估值处于历史低位 下半年看好三条主线G建设放缓,通信板块资金和情绪持续走低,通信板块估值处于历史低位,随着年中5G三期招标陆续开启,以及行业应用亮点不断涌现,通信板块基本面向好,2021年下半年板块有望持续修复。

  中国移动中国联通、中国电信移远通信和广和通,智能控制器领域的和而泰和拓邦股份。(3)电信引擎重启,海外数通市场高景气,光通信板块有望持续修复,400G升级周期开启,推荐关注400G龙头中际旭创和新易盛。【点击查看研报原文】

  :目前时点配置通信板块具备较优赔率我们认为,市场已形成一致预期,我们更应该在共识中寻找改变可能。1、5G将地面无线网络性能做到接近极致,但并不代表无线通信技术已没有发展空间;2、人类对通信需求长期存在,新网络应用的大量出现只是时间问题;3、通信类公司资产也具备其价值。同时我们认为,目前时点配置通信板块具备较优赔率。

  商市场需求反弹有望接力云厂商需求,光互联趋势带动光模块节点数量持续增加,网络端口速率提升带动光模块向更高速率迁移,光模块仍为光通信板块最具成长性赛道,我们看好光模块反弹机会。我们认为,通信板块悲观情绪已形成一致预期,考虑到运营商5G基站集采已陆续启动,5G建设下半年回暖,中兴新易盛等龙头公司中报预告超预期,我们看好通信板块中期行情,长期亦处于底部区域,因此我们上调行业评级。5G建设板块具备反弹机会:主设备推荐中兴通讯

  烽火通信;光模块推荐光迅科技、新易盛。5G应用板块具备长逻辑:运营商推荐中国移动H、中国联通佳讯飞鸿、星网锐捷;网络安全关注中新赛克。【点击查看研报原文】

  :5G+产业链上下游发力 物联网应用迎来春天物联网产业链日趋成熟,上游模组价格下降&下游应用涌现推动物联网产业繁荣。经过一段时间的发展,物联网产业链日趋成熟。产业链上游,中低速率领域国产芯片加速替代,使得2G/3G/NB-IoT等模组价格实现大幅下降,高速率领域芯片边际成本随着出货量的增加而降低,预计5G模组价格也将有所降低。产业链下游,应用逐渐丰富,比如共享经济中的共享单车、共享充电宝,智能家居、智慧城市、智慧能源,无人机、机器人

  等工业物联网应用,食品溯源、农田灌溉等农业应用,车辆跟踪、智能驾驶等车联网应用,下游应用的不断涌现极大程度上推动了物联网产业的繁荣。随着5G通信网络建设的不断推进,下游部分物联网应用得以率先落地,这又增加了对上游传感器、无线通信模组、物联网终端等硬件的需求。因此,建议关注通信模组相关标的移远通信

  广和通移为通信,还有物联网终端及应用相关标的高新兴。【点击查看研报原文】开源证券:5G产业链的业绩边际改善 带来5G应用的进一步繁荣

  中兴通讯和而泰威胜信息(688100),视频会议亿联网络(300628),灾害监测板块华测导航(300627), 5G 消息梦网科技(002123);另外 5G 设备产业链有望迎来估值修复和业绩提升双利好, 推荐标的:天孚通信(300394),新易盛(300502),受益标的:华工科技(000988)。【点击查看研报原文】

  :关注绩优股以及高景气产业方向!5G三大核心机会曝光短期建议布局中报有望超预期品种,长期重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的:物联网/智能网联汽车、视频会议香港正版资料免费大全。IDC、光模块、运营商的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(物联网/车联网+云计算+视频+流量)。

  中际旭创天孚通信光迅科技博创科技、亨通光电等,建议关注:太辰光、剑桥科技;3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:紫光股份、平治信息(家庭终端订单密集落地,定增拓展5G光模块等产品)、星网锐捷;4、射频领域:建议关注:科信技术、沪电股份(电子联合覆盖)。第二、5G应用端:1、云计算:重点推荐:科华数据

  (IDC中军+新能源高景气,电新联合覆盖)、润建股份(通信网络管维龙头)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克等;2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技拓邦股份移远通信鸿泉物联(计算机联合覆盖)、威胜信息(通信机械联合覆盖)、美格智能、移为通信、和而泰有方科技、乐鑫科技、金卡智能、高新兴、日海智能等。第三、运营商:目前港股三大运营商估值低位,业务趋势向上,持续关注中国移动、中国电信、中国联通韩远达带队调研天津拾起卖科技有限公司循环产业综合回收利